资金リスク偏好回落 多只红利ETF规模增逾10亿元 _ 东方财富网

市場宽幅保ち合い之际，资金加速向防守型资产集结。
近期，受中东局势升级影响，市場整体波动明显加剧，资金リスク偏好持续回落，避险与稳健配分需求同步提升。在此背景下，具备安定配当特征的红利类ETF获得了资金青睐。
近一个月以来，地缘政治不确定性升温，导致市場行情摇摆不定，在リスク偏好回落之中，资金的避险与稳健配分需求明显提升。在此背景下，除了债券等低リスク属性较强的ETF产品，具备安定配当特征的红利类ETF同样引发资金关注。
数据显示，多只与中证红利低波动指数、中证红利指数、中证红利低波动100指数以及沪深300红利低波动指数等红利指数挂钩的产品，近一个月规模成長均超过10亿元，资金流入特征较为明显。比如，红利低波100ETF博时、红利低波ETF易方达、300红利低波ETF嘉实以及红利低波ETF华泰柏瑞等，近一个月的规模成長均超过了10亿元。
随着红利投資理念持续升温以及相关产品体系不断扩容，红利ETF的市場关注度正不断提升。目前，已有5只红利ETF规模突破百亿元，成为稳健资金的重要配分方向。
3月以来，受地缘冲突的持续影响，市場行情起伏不定，波动加剧。上周，上证指数盘中甚至一度击穿3800点，多个板块表现欠佳。
易方达ファンド表示，面对高波动的市場环境，防守成为投資家当下重点关注的方向之一，红利、红利低波等价值类指数借此也重新成为了吸金焦点。
博时ファンド万琼指出，红利戦略本质上是一种“以守为攻”的投資哲学，之所以受到关注主要源于其穿越周期的内在特性。在市場保ち合い或ローテーション较快的背景下，红利资产作为低波动标的，有助于平滑投資组合的波动。
万琼认为，高配当、强キャッシュフロー、持续配当等，往往是企业较好的经营质量和盈利能力的直观体现。配当复投机制在长期投資中可能产生显著影响，红利戦略的选股标准天然筛选出了一批具备安定商业模式的企業。
招商ファンド也表示，红利类ETF聚焦高配当、盈利相对安定的上場企業，比如銀行、公用事业等领域的上場企業。一方面，成份股定期配当，能提供持续现金リターン，避免单一依赖株価波动収益；另一方面，通过分散个股リスク，市場下跌时表现更稳健。
在配分红利戦略产品之前，投資家首先需要明确自身的投資偏好、リスク承受能力及资金属性等。
万琼表示，在具体戦略上，可考虑采用“核心+卫星”戦略，将红利资产作为核心底仓；或采用“哑铃型”配分——一手成长、一手高配当，根据リスク偏好调整配比。若投資家リスク偏好较低，可重点关注红利低波类产品；若对波动容忍度稍高，也可以考虑单一红利因子产品。当然，整体配分方案需结合个人实际情况量身定制，没有统一标准。
在应对波动方面，红利戦略主要发挥キャッシュフロー缓冲、低波防御及复利正循环的作用，有助于投資家避免因恐慌而在低位离场。历史数据显示，红利戦略资产的ドローダウン幅度通常小于宽基指数，这对于减轻投資家的心理压力有一定帮助。而配当再投資可在低位积累份额，引导投資家关注长期复利，有助于克服投資家追涨杀跌的行为倾向。
招商ファンド还提醒投資家，需注意短期内红利产品在成長株行情中的弹性可能较低，买入前可参考历史股息率，避开估值过高区间。如果投資家优先选择有固定配当期限的标的，则更易于长期持有，享受复利。