ヘッジファンド猛烈抛售米国株 _ 东方财富网

受中东地缘冲突扰动，米国株3月以来遭遇猛烈抛售，纳斯达克、标普500、道琼斯工业平均指数等三大指数周线连续五周收跌，ヘッジファンド以近十年罕见的规模净卖出米国株，ショート米国株ETF规模显著成長。与此同时，油价飙升令美联储货币政策不确定性升温，多家大型機関警告，美国经济放缓的リスク仍被市場低估。
3月以来，在中东局势扰动下，米国株持续走弱。截至3月27日，纳斯达克指数、道琼斯工业平均指数和标普500指数分别下跌7.6%、7.78%、7.41%。值得注意的是，上述三大指数的周线均已连续五周收跌。此外，万得美国テク七巨头指数3月以来跌幅达到8.78%。
高盛主经纪商周报显示，截至上周，ヘッジファンド已连续六周净卖出美国股票，近期净抛售规模位列过去十年第三大，主要源于个股的多空双向売り決済，同时マクロ产品的空头仓位也有所贡献。高盛米国株波动VIX达9.2分（满分10分），已连续17个取引日处于恐慌区间，为近15年最长连续恐慌纪录之一。此外，高盛米国株综合情绪指標上周跌至-0.9，反映市場的整体股票敞口大幅缩减。
高盛资深取引员卡伦·摩根在上周末发布的报告中警告称，刚刚过去的周五是“近年来最令人不安的取引日之一”。随着标普500指数连续第五周收跌，历史数据表明，米国株短期内可能面临进一步的下行压力。
据统计，トレンドフォロー资金（CTA）本月已累计抛售约550亿美元米国株，目前净空头规模达184亿美元。富途数据显示，3月以来，多只ショート米国株的ETF规模大幅成長。
具体来看，截至3月27日，三倍ショート纳指ETF-Proshares规模为28.8亿美元，相较于2月底的22.93亿美元猛增25.61%。
截至3月27日，三倍ショート标普500ETF-ProShares规模为5.76亿美元，相较于2月底的4.89亿美元成長17.63%；三倍ショート小盘股ETF-Direxion规模为3.17亿美元，相较于2月底的2.42亿美元成長31.25%。
与此同时，部分米国株ETF遭遇资金显著净流出。截至3月27日，标普500价值指数ETF-iShares规模为458.05亿美元，相较于2月底的506.26亿美元降低9.52%。
罗素1000指数ETF-iShares规模为418.28亿美元，相较于2月底的463.14亿美元降低9.69%；道琼斯米国株ETF-iShares规模为25.19亿美元，相较于2月底的27.57亿美元降低8.62%。
FXTM富拓首席中文市場分析师卢晓旸表示，中东冲突把全球能源市場推向了多年未见的保ち合い局势。油价飙升迅速牵动通胀预期，美联储的政策路径也因此变得更加难以确定。3月议息会议后，美联储虽宣布维持利率不变，但美联储官员亦明确表示高油价可能会进一步推高核心通胀，迫使决策者采取更审慎的态度。美联储理事沃勒认为，油价高企会持续渗透至经济体系中，成为令通胀重新加速的主要源头。
卢晓旸进一步认为，此前，市場普遍押注2026年美联储将至少利下げ一次，如今因油价推升通胀预期，此预期出现全面逆转。债市已将利下げ预期几乎完全“抹消”，债市表现甚至一度反映出预期今年或有50%的利上げ概率，这体现了市場对通胀再度升温的担忧，正迅速定价于利率曲线之中。美联储的点阵图虽仍显示今年一次的利下げ预期，但整体美联储委员倾向更少利下げ，反映中东局势已把货币政策推回一个不确定的区间。
值得关注的是，华尔街多家大型機関正在押注，市場对美国经济放缓的リスク定价明显不足。高盛预计，未来12个月美国经济衰退的概率约为30%，而太平洋投資管理企業（PIMCO）则认为这一可能性超过三分之一。
摩根大通资产管理固定収益投資组合经理凯尔西·贝罗（Kelsey Berro）表示，冲突每持续一天，市場就更接近不得不正视经济成長所面临的负面冲击，这最终将压低美债収益率。当前収益率整体已升至具备吸引力的水平。
“始于通胀的冲击往往会迅速演变为成長冲击，我们正站在经济显著走弱的临界点。”管理着超过2万亿美元资产的PIMCO首席投資官丹尼尔·伊瓦辛（Daniel Ivascyn）称。